ZLATO VŮBEC NENÍ INVESTICE - ZLATO JSOU PENÍZE

Zlato není investice

(27.05.2011 15:51)

 

Četné komentáře v (amerických) médiích, ať už v tištěné nebo televizní podobě mají za cíl přimět nás uvěřit myšlence, která mluví o zlatě jako o špatné investici. Nadpisy varují investory, aby se žlutému kovu vyhýbali. Články jako "5 důvodů, proč byste neměli vlastnit zlato", "Zlato je bublina", "Zlato je nevhodným prostředkem ochrany kapitálu", "Zlato je bezvýznamný kov", "Proč je zlato špatná investice" mohou být nalezeny velmi jednoduchým způsobem. Zkuste si do vašeho internetového vyhledávače zadat podobné výrazy v anglickém ekvivalentu.

Tyto články však přehlížejí jeden podstatný fakt, když považují zlato za investici. Aby jsme zcela pochopili roli zlata v investičním portfoliu, je třeba přijmout nové paradigma - zlaté paradigma. Řečeno jednoduše, co když zlato není dobrá ani špatná investice? Zlato vůbec není investice - zlato jsou peníze.

Zatímco mnoho lidí věří, že zlato je "barbarskou relikvií", které nemá žádné místo v současném sofistikovaném, přetechnizovaném a papírově založeném peněžním systému, 3 fakta vyvracejí tuto mylnou představu:

1. Zlato, stříbro a platina se obchodují na "měnových parketech" ve velkých bankách a brokerských domech a ne pod hlavičkou komodit. Tradeři chápou zlato jako peníze, které se obchodují oproti ostatním papírovým měnám.

2. Světové centrální banky drží přibližně 30 000 tun zlata ve svých rezervách. V minulosti věnovaly média hodně pozornosti prodeji zlata ze strany centrálních bank, ale od roku 1980 poklesla držba zlata v centrálních bank pouze o 2000 tun. Centrální banky od roku 2009 nakupují zlato, které postupně přidávají ke svým rezervám. Dokonce i centrální bankéři rozumějí tomu, že zlato jsou peníze.

3. Úroveň fluktuace zásob zlata mezi členy LBMA (London Bullion Market Association) je více než $ 20 miliard za jeden den s objemem, který se odhaduje na 5 - 7 násobek tohoto množství. Zjevně, něco takového nemá nic společného s prodejem šperků, ale se změnou formy peněz.

Definice investice hovoří o penězích nebo kapitálu, který je určen na nákup finančních instrumentů, nebo jiných aktiv s cílem dosáhnout kladný výnos v podobě úroků, příjmu nebo zhodnocení podkladového aktiva konkrétní investice. Prostřednictvím tohoto kapitálového transferu, v očekávání zisku, investor se vzdává svého kapitálu a riskuje jeho ztrátu. Investor získává příjem ve formě dividend nebo úroků, protože se svým kapitálem podstoupil riziko; může dostat zpět méně než na začátku investoval, nebo také může o všechno přijít.

Avšak fyzické zlato, nebo měny, které jsou "uzamčeny" v trezorech, nejsou investovány, ale doslova uskladněné. A protože nejsou investovány, nepřinášejí žádný úrok, nebo dividendy, ale na druhé straně zde neexistuje riziko protistrany. Obrovský rozdíl mezi zlatem a měnami, které jsou uschovány v trezoru je ten, že kupní síla zlata se zvyšuje, přičemž papírové peníze ztrácejí na hodnotě rok co rok.

Obojí, zlato i měny mohou být jednoduchým způsobem převedeny na investice. Zajímavou perspektivu získáme kalkulací, která nám řekne, zda je pravděpodobné, aby nám zamýšlená investice přinesla více zlatých uncí než jsme měli na začátku. Například v roce 2000 jste na nákup indexu Dow Jones potřebovali 44 uncí zlata. Toto množství se nyní zmenšilo přibližně na 8 uncí. Své zlato jste mohli nechat odpočívat i nadále, protože si udržuje, a dokonce zvyšuje svoji kupní sílu, není nutné podstupovat s ním rizikové operace, abyste vydělali minimální množství úroků, resp. dividend. Přiložený obrázek ilustruje, jak zlato nejenže uchovalo, ale dokonce získalo na své kupní síle od roku 1971, kdy byl zrušen zlatý standard.

Množství uncí zlata potřebných na nákup auta, průměrného domu a indexu Dow Jones



Druhý obrázek nám ukazuje pokles všech významných světových měn ve srovnání se zlatem za posledních 10 let.

Hodnota klíčových jmen měřená vůči zlatu

 

Je proto rozhodující rozpoznat, že fyzicky držený kov není investicí, protože nepředstavuje závazek druhé strany, důsledkem čehož neexistuje v takovém případě riziko protistrany. Všechny ostatní formy vlastnictví zlata jsou ve skutečnosti investice, resp. spekulace. Zlaté certifikáty, ETF, akcie těžebních společností, futures kontrakty, opce - všechny představují riziko protistrany a jsou závazkem někoho jiného. Mnohé z nich mohou mít místo v portfoliu jako investice. V úschově můžeme držet fyzické zlato, nebo různé měny, ale investujeme do finančních aktiv.

Zdroj: Nick Barisheff (Safehaven) (překlad TRIM BROKER)